Вас цікавить, наскільки ефективно ваш бізнес використовує власні інвестиції для отримання прибутку? Розвивати бізнес далі чи інвестувати в щось інше?
Рентабельність власного капіталу – це показник, який відображає прибуток, отриманий на вкладені власні кошти.
У цій статті ми розглянемо, як розрахувати цей показник, навіщо він потрібен і як використовувати його для прийняття правильних управлінських рішень.
Рентабельність власного капіталу – один із ключових показників успішності бізнесу, за яким мають стежити підприємці та власники компаній. З його допомогою можна визначити, наскільки ефективно використовуються вкладені в справу гроші.
Рентабельність власного капіталу
Рентабельність власного капіталу – це відношення чистого прибутку бізнесу до вкладених у нього грошей. По-іншому її називають показником прибутковості власного капіталу і позначають абревіатурою ROE (return on equity).
ROE показує, скільки копійок приносить кожна гривня, вкладена власником у бізнес.
Рентабельність капіталу можна порівняти з прибутковістю за банківськими вкладами або акціями. Наприклад, якщо внести на депозит у банк 1 мільйон гривень під 5,5% річних, то через рік із цієї суми можна заробити 55 тисяч гривень.
ROE розраховується за таким самим принципом. Власник вкладає гроші в бізнес, а бізнес приносить гроші. Рентабельність власного капіталу – відсоток цієї прибутковості.
Уявімо, що підприємець не вносив свій мільйон у банк під 5,5%, а витратив його на розвиток бізнесу. Через рік його чистий прибуток склав 90 тисяч гривень. У цьому випадку рентабельність капіталу дорівнює 9% – вкладення в бізнес виявилися вигіднішими, ніж банківський депозит.
За допомогою показника рентабельності капіталу можна визначити, які вкладення власників працюють ефективніше. Наприклад, у випадках, коли власник веде кілька бізнесів одночасно або обирає між власним бізнесом і купівлею акцій.
Формули рентабельності власного капіталу
У загальному вигляді формула для розрахунку рентабельності власного капіталу має такий вигляд:
ROE = Чистий прибуток / Власний капітал × 100%
Чистий прибуток – це виручка після вирахування всіх витрат бізнесу, включно з відсотками за кредитами і податками.
Чистий прибуток = Виручка – Витрати
Виручка – всі гроші, які бізнес заробив у результаті своєї діяльності. Витрати – всі гроші, які бізнес витратив, щоб цю виручку отримати.
Власний капітал – це гроші, які власник компанії вклав у бізнес, за вирахуванням актуальних боргів.
Власний капітал = Активи – Зобов’язання
Активи – вся власність компанії в грошовому вираженні. Наприклад, нерухомість, обладнання, транспорт, сировина і матеріали, гроші в касі, дебіторська заборгованість. Як правило, активи оцінюють за їхньою ринковою вартістю.
Зобов’язання – борги бізнесу. До них відносять, наприклад, суми кредитів і позик, кредиторську заборгованість або рахунки, за якими потрібно розплатитися.
Розберемо на прикладі. Припустимо, фермерський магазин приніс підприємцю за рік 7 млн гривень виручки. При цьому витрати за рік склали 3,6 млн гривень – до них увійшли зарплата співробітників, комунальні платежі, реклама, витрати на утримання сільськогосподарських тварин, сировина, податки, амортизація техніки. Чистий прибуток підприємця: 7 млн гривень – 3,6 млн гривень = 3,4 млн гривень.
Активи підприємця – сільськогосподарська нерухомість, техніка, земельні ділянки – становлять 30 млн гривень. Зобов’язання перед кредиторами – 10 млн гривень. Власний капітал підприємця: 30 млн гривень – 10 млн гривень = 20 млн гривень.
Звідси ROE = 3,4 млн гривень / 20 млн гривень × 100% = 17%.
Це означає, що кожна гривня вкладеного власного капіталу приносить підприємцю 17 копійок чистого прибутку.
Розрахунок за балансом
Для розрахунку ROE зручно використовувати бухгалтерську звітність бізнесу. Для цього потрібні форми 1 і 2: бухгалтерський баланс і звіт про фінансові результати.
Формула розрахунку рентабельності капіталу за балансом (за формами бухгалтерської звітності) виглядає так:
ROE = Рядок 2400 форми 2 / Рядок 1300 форми 1 × 100%
Аналіз показників
Рентабельність власного капіталу, як і інші види рентабельності, краще відстежувати в динаміці. Наприклад, щомісяця, квартал, півріччя або рік. Якщо ROE збільшується, отже, компанія розвивається.
Також показники ROE порівнюють із прибутковістю безризикових активів – наприклад, облігацій федеральної позики або банківських вкладів. Якщо рентабельність власного капіталу компанії нижча за ці ставки, отже, бізнес невигідний.
Інвестори порівнюють ROE кількох компаній-конкурентів. Чим вищий коефіцієнт компанії, тим вона привабливіша для інвестування.
Щоб провести глибший аналіз показника ROE і зрозуміти, як його збільшити, використовують формулу Дюпона – вона створена зі стандартної формули розрахунку рентабельності капіталу. Ось як виглядає формула Дюпона:
ROE = (Чистий прибуток / Виручка) × (Виручка / Активи) × (Активи / Власний капітал)
Згідно з нею, рентабельність власного капіталу залежить від трьох фінансових показників:
- Чистий прибуток / Виручка = Рентабельність продажів.
- Виручка / Активи = Оборотність активів.
- Активи / Власний капітал = Фінансовий важіль.
Щоб збільшувати ROE, потрібно впливати на ці три компоненти.
Рентабельність продажів
Показує, скільки прибутку отримує бізнес з кожної гривні виручки. Ось кілька способів її підвищити:
- знижувати витрати бізнесу;
- контролювати ціни постачальників і за необхідності укладати договори з іншими постачальниками;
- збільшувати вартість товарів і послуг бізнесу;
- переглянути маркетингову стратегію, щоб залучати більше клієнтів і покупців.
Оборотність активів
Показує, як швидко активи компанії починають приносити прибуток. Припустимо, компанія закупила матеріали, пошила одяг, продала його та отримала прибуток. Чим швидше проходять процеси від закупівлі матеріалів до продажу готових виробів – тим вища оборотність активів, тим більше прибутку можна отримати.
Щоб підвищити оборотність, потрібно відстежувати, які товари і послуги швидше продаються, і масштабувати їхнє виробництво і продаж, а продукти з низькою оборотністю виводити з асортименту.
Фінансовий важіль
Показує, скільки активів припадає на кожну гривню власного капіталу. Чим вище значення фінансового важеля, тим більше позикових коштів використовують для фінансування активів.
Нормативна величина фінансового важеля – не більше 2. Це означає, що для того, щоб позика не розорила бізнес, позикових грошей у загальному обсязі активів має бути не більш ніж половина.
Головне про рентабельність власного капіталу
- Рентабельність власного капіталу (ROE) – відношення чистого прибутку бізнесу до розміру власного капіталу. ROE показує, скільки копійок повертає кожна гривня, вкладена власником у бізнес.
- Показники ROE відстежують у динаміці, порівнюють із показниками компаній-конкурентів або прибутковістю безризикових активів – банківських вкладів чи ОФЗ.
- Щоб збільшити рентабельність власного капіталу, потрібно працювати з рентабельністю продажів, оборотністю активів і фінансовим важелем.
Висновок
Рентабельність власного капіталу показує реальну віддачу від вкладених у бізнес коштів.
Вона дає змогу оцінити, наскільки ефективно працює компанія і чи варто в неї інвестувати. Контроль цього показника допомагає приймати обґрунтовані рішення і тримати фінанси під повним контролем.
